BlackRock recorta tenencias de bonos españoles e italianos

BlackRock, la mayor gestora del mundo, ha dado un paso hacia atrás. Durante los últimos tres meses, y en vista del cariz que ha tomado la crisis de deuda europea, la entidad ha decidido recortar sus tenencias de bonos españoles e italianos. Y prevé rebajarlas aún más en caso de que las cosas empeoren.

“Ahora somos menos entusiastas acerca de la deuda soberana en la zona euro en comparación con los últimos tres o seis meses”, explica Rick Rieder, director de la división de renta fija, en una entrevista con el diario estadounidense ‘The Wall Street Journal’. “Si el crecimiento continúa deteriorándose en la zona euro, debido en gran medida a la falta de préstamos para el sector privado, reduciríamos aún más nuestras posiciones en deuda europea, como la de Italia o España”, aclara este experto.

Rieder ha indicado que, por ahora, la gestora mantiene una posición “sobreponderada” en España e Italia, aunque es más moderada de lo resultaba en diciembre tras la reciente reducción de la exposición a ambos países.

La firma, que gestiona activos por 3,7 billones de dólares, ha sido uno de los inversores más activos con bonos soberanos europeos desde que el pasado verano el presidente el BCE, Mario Draghi, apostase por hacer lo que fuera necesario para preservar el euro. Las palabras del banquero italiano provocaron una caída de las rentabilidades y una subida de los precios en estos bonos.

Ahora, según explica Rieder, el potencial de ganancia es limitado. Por eso, opina que “las rentabilidades se tendrían que mover significativamente al alza para que llegásemos a ser de nuevo compradores”. Además, recalca que les gustaría ver mejoras en el crecimiento económico y más avances hacia la unión bancaria. De hecho, cree que el crecimiento es un problema más serio que el rescate de Chipre.

Durante las dos últimas semanas, el gestor confirma que ha invertido en renta fija de los mercados emergentes, especialmente en Asia, además de cédulas hipotecarias en Estados Unidos.

Es mejor que España esté fuera del EURO o es peor?

España neutral y soberana. Si quieres la paz monetaria, prepara la guerra de divisas. El secretario de Estado de Economía, Fernando Jiménez Latorre, quiso saltar al ruedo a lucirse por verónicas y acabó tropezando con el trapo. Suerte que el novillo no estaba por la labor. De hecho, el senador socialista Gregorio Medina se mostraba muy sorprendido con la declaración del lugarteniente de Luis de Guindos y aclaraba que “nadie en su grupo está planteando que España salga del euro”. ¿Qué había dicho Fernando Jiménez Latorre? Aprovechando su comparecencia en el Senado, explicó que “para España la alternativa de estar fuera del euro es mucho peor que la de estar dentro. La salida del euro tendría unos costes que hacen que no sea una alternativa”. De lo que se deduce de un modo lógico que existe un debate.

Entre los motivos que expuso el Secretario de Estado, destacan dos tipos de razones. En primer lugar, el supuesto incremento de la carga de endeudamiento por usar una divisa más débil y el consiguiente incremento de los costes de financiación. En segundo lugar, los problemas de desequilibrios institucionales de la eurozona y la necesidad de ajustes de la economía española, que no se resuelven quedando fuera del Proyecto Europeo. La solución sería “reforzar” las instituciones europeas. Si no te gusta la tónica, es porque no la has probado lo suficiente.

En realidad, son dos problemas de naturaleza diferente. “Salir” del euro y “estar fuera” del euro son cuestiones de política económica distintas. Estar fuera del euro sería una situación idílica para las empresas y los ciudadanos españoles, y se podrían recuperar con rapidez 2 millones de puestos de trabajo. “Salir” del euro plantea dificultades logísticas, pero no está nada claro que su coste supere el beneficio. De hecho, es bastante probable que no existan dichos costes que se usan a modo de espantapájaros para evitar un debate absolutamente necesario. Entre soportar un trato humillante y contraproducente como el que ha recibido Chipre, o salirse del euro, no hay la menor duda. El pueblo de Israel, guiado por Moisés, no se preocupó de cuestiones menores de intendencia, o por tener menos agua para beber en el desierto que en las cárceles de Egipto.

Es cierto que muchos ajustes de la economía española no se resuelven con un cambio de moneda, pero no es menos seguro que la salida voluntaria de España del Euro pondría fin al desbarajuste institucional provocado por Alemania en el seno de la UE. Por otra parte, el temor a un encarecimiento de la deuda y a los ataques del mercado contra la moneda española es infundado. Por fundamentos históricos, una nueva unidad de cuentas cotizaría en los niveles actuales del dólar americano, un 20/25% por debajo de la cotización actual del euro, con un tipo de interés sostenible entre el 0 y el 1%. De entrada, la economía española contaría con un superávit presupuestario claro. Los beneficios de un mayor control de las importaciones superarían con creces los pequeños costes en el cambio de divisas. En cuanto a la cuestión de las deudas de particulares y empresas, existen fórmulas sencillas para eliminar el riesgo. En momentos como estos en que se está reformando la Ley Hipotecaria, no cuesta casi nada permitir que los titulares de los contratos puedan convertir de forma voluntaria su hipoteca en un póliza multidivisas asegurada, con menores tipos y cuotas.

¿Crees que España debe prepararse para salir del euro de forma voluntaria, y sin previo aviso? ¿Tiene algún sentido económico y político estar en un club que no aporta ningún beneficio y puede desencadenar graves conflictos? ¿Para el viaje a ninguna parte que le van a ofrecer a Chipre, tiene sentido que se molesten en llenar las alforjas? ¿Entre confiscar y robar el 40% de los ahorros de los ciudadanos, o salir del euro, hay elección? ¿Tiene algún sentido que para evitar que el BCE imprima 17.000 millones de euros se hayan causado en los mercados pérdidas que ya superan el billón de euros? ¿Si no podemos cambiar la disparatada política alemana en Europa, tiene sentido seguir bailando al son que tocan? ¿Por qué crees que no se atreven a explicar que desde un punto de vista especulativo la salida del euro sería muy beneficiosa para España?

Un error bancario lleva a una ibicenca al borde del desahucio

Una mujer ibicenca se encuentra al borde del desahucio pese a estar al corriente de pago de su hipoteca. El error lo asumió la entidad Barclays hace un año y medio cuando la afectada fue a reclamar la notificación. Pese a todo, la semana pasada recibió la orden judicial.

Los hechos se remontan a octubre de 2011 cuando la mujer pidió refinanciar los 70.000 euros que debía repartidos en dos hipotecas. El piso en cuestión lo comparte con sus dos hijos desde hace más de diez años en Mallorca. Y la solución que le ofreció Barclays para seguir pagando fue un descuento de 100 euros en las cuotas durante seis meses.

Desahucio por 40.000 euros

Además, le propusieron una posterior refinanciación que la clienta asumió puntualmente e incluso incrementó cuando volvió a trabajar. A los dos meses de llegar a estos acuerdos, recibió la notificación de ejecución hipotecaria. La orden fue a reclamarla a la entidad, pero ahora se ve obligada a hacer frente a la orden de desahucio por 40.000 euros.

Barclays alega que ha encontrado una deuda de 3.000 euros contraída con la Seguridad Social por su anterior trabajo, según la Plataforma de Afectados por la Hipoteca (PAH) de Ibiza. Por ello, la plataforma denuncia que la entidad bancaria se atribuye funciones que no le corresponden.

Cláusula abusiva

Apunta que si la deuda es con la Seguridad Social, es ésta quien tiene que sacar a subasta el piso y no Barclays. La PAH reitera que los pagos con la entidad están al corriente, por lo que el banco no se pueden amparar en una cláusula abusiva del contrato hipotecario.

Empresarios separatistas insisten en desprestigiar la economía española

El Cercle Català de Negocis (CCN) ha elaborado un informe para alertar sobre los supuestos peligros que conllevan los bonos del Estado. El lobby empresarial soberanista asegura que la connivencia entre banca y Gobierno ha creado una “nueva burbuja financiera que podría acabar con el dinero de los pequeños ahorradores” en un caso muy parecido al de las preferentes.

El CCN dice en su informe Más burbuja financiera española que el Banco de España quiere “encaminar a los inversores a comprar deuda pública –pese al riesgo que comporta– y por ese motivo ha aconsejado a los bancos una remuneración máxima de depósitos bancarios del 1,75%”. El lobby teme que el ahorrador “poco informado” busque una mayor rentabilidad en los bonos ya que, en su opinión, son “un cebo” dada la inestabilidad de los mercados de deuda pública.

Los peligros

“España tiene que colocar 240.000 millones en deuda pública. No lo tiene fácil para realizar esas emisiones en mercados internacionales y ésta puede ser una manera de tapar el agujero”, asegura el secretario general del CCN, Joan Canadell. En el informe, la organización muestra su desconfianza por la posible connivencia entre banca y Gobierno y apunta a que podrían empujar al pequeño ahorrador para aprovechar los vencimientos de depósitos que tendrán lugar este 2013 –ascienden a 280.000 millones– para invertir en deuda.

El CCN indica que con la preferentes también existió esa connivencia y recuerda que ni el Banco de España ni el resto de entidades regulatorias aplicaron la legislación europea MIFID.

Bonos frente a otros productos

“Es un documento político más que de asesoramiento financiero”, asevera en declaraciones a Economía Digital el director del Instituto de Estudios Financieros, Josep Soler, al respecto del estudio. El economista critica el informe porque, entre otras cosas, da por hecho ese trasvase de depósitos a bonos del Tesoro.

No obstante, ¿existe un peligro? “La deuda española tiene un riesgo como lo tiene cualquier activo financiero. Su precio ya lo refleja. Por eso las emisiones van a un tipo de interés del 5% mientras que las alemanas al 1,30%”, dice Soler.

La afirmación también la comparte el economista de la Universitat de Barcelona, Gonzalo Bernardos. “En estos momentos, hasta un depósito tiene un riesgo. En una escala, tras ellos vendría otro grupo de productos financieros donde se encuentran los bonos, que en ese nivel son los que más seguridad ofrecen”, asegura.

Límite al ahorro

“El límite del 1,75% se aplica para evitar la fuga de capitales de la banca intervenida hacia el resto”, afirma Soler, quien añade que se trata de un precio lógico si se tiene en cuenta que el precio del dinero [que ofrece el Banco Central Europea] ronda el 0,75%.

Sobre este aspecto, Bernardos indica que el tope propuesto por el Banco de España supone una mejora para las cuentas de las entidades financieras en detrimento de los ahorradores.

¿Es segura la deuda pública española?

La deuda del estado comparado con el Producto Interior Bruto (PIB) en España es inferior a la de Reino Unido, Francia y, en general, a la media comunitaria, según indica el propio Bernardos. Además, recuerda que se está logrando reducir la deuda. “Es muy difícil que España no pague”.

Asimismo, Soler rebaja la alarma creada por el CCN e indica que la tormenta desatada en los mercados de deuda ha amainado, por lo que el Tesoro Público ha podido cerrar las últimas colocaciones con unos tipos de interés más bajos. “Hasta las grandes empresas empiezan a tener más facilidades par conseguir liquidez en los mercados”, indica.

CEOE aconseja a empresas no complementar prestación por incapacidad temporal

CEOE y Cepyme recomiendan a las empresas, de cara a la negociación colectiva de 2013, que impulsen la introducción en los convenios de cláusulas que regulen el control individual de las bajas por incapacidad temporal (IT) por enfermedad común, así como que “eviten, supriman o recorten” el establecimiento de complementos de la prestación económica por IT.

En una circular que han elaborado ambas organizaciones empresariales para la negociación de los convenios de este año, a la que ha tenido acceso Europa Press, las patronales precisan una serie de criterios a seguir en materia de absentismo laboral, dada su incidencia en los costes laborales, en la productividad y en la competitividad de las empresas.

CEOE y Cepyme argumentan que, de acuerdo con datos del INE y del Ministerio de Empleo, la causa más relevante para explicar las horas no trabajadas es la incapacidad temporal por contingencias comunes y accidente no laboral y el aumento de las horas de vacaciones.

Asimismo, sostienen que en torno al 60% de los procesos de baja por IT derivada de enfermedad común son de corta duración (hasta 15 días). Actualmente, la ley obliga a las empresas a pagar la prestación económica por IT desde el cuarto día de la baja hasta el decimoquinto.

Además de este coste, las organizaciones empresariales señalan que es una práctica extendida en la negociación colectiva pagar a los trabajadores complementos económicos de la prestación por IT.

Las patronales recuerdan a sus negociadores que la reforma laboral facilita los despidos por causas objetivas basadas en las faltas de asistencia al trabajo al haber eliminado el requisito de que se supere el 2,5% de absentismo colectivo en el centro de trabajo, de tal forma que ahora únicamente se relaciona con las ausencias determinadas de cada trabajador.

También la reforma laboral ha abierto la puerta a inaplicar las mejoras voluntarias de la acción protectora de la Seguridad Social (caso de los complementos de la prestación por IT) previstas en los convenios, siempre que concurran causas económicas, técnicas, organizativas o de producción.

“COMPROBAR LA VERACIDAD DE LAS BAJAS”.

Por todo ello, CEOE y Cepyme ven recomendable introducir en los convenios la facultad de que el empresario pueda comprobar la veracidad de las bajas de los trabajadores a efectos de mantener los complementos que suelen recoger los convenios para complementar la prestación económica de IT por contingencias comunes, “condicionando su permanencia o extinción al consentimiento del trabajador para la realización de la revisión médica pertinente”.

En este sentido, recuerdan a las empresas que las mutuas de accidente y enfermedades profesionales tienen reconocida legalmente la capacidad para realizar actuaciones de control y seguimiento de la prestación desde el primer día.

Así pues, en esta materia, las organizaciones empresariales aconsejan a los negociadores introducir cláusulas para el control individual de las bajas, así como criterios relacionados con los índices de absentismo en la política retributiva de la empresa.

Aunque recomiendan evitar los complementos de la prestación por IT, CEOE y Cepyme precisan que, en caso de que éstos se articulen, se deben desincentivar los procesos de corta duración, en los que el pago de la prestación se realiza directamente por la empresa, pactando el complemento a partir del decimosexto día de la baja y relacionándolo con los índices individuales de absentismo.

Otra posibilidad, añaden, es que dichos complementos se condicionen a aspectos susceptibles de control, como por ejemplo las bajas que requieren hospitalización o enfermedades de larga duración.

Chipre no tiene intención de dejar el euro

Chipre no tiene intención de dejar el euroEl presidente de Chipre establecio que el riesgo de una bancarrota nacional está controlado y que Chipre no tiene intención de dejar el euro, en un discurso contrario a la unión monetaria de Europa por sus medidas en torno a la isla.

El conservador Nicos Anastasiades se pronunció al día siguiente de la reapertura de los bancos luego del cierre de casi dos semanas de intentos por evitar una fuga de depósitos de los afligidos chipriotas y los extranjeros adinerados , en momentos en que el país intentaba conseguir un rescate de la Unión Europea.

Anastasiades dijo que las restricciones a los movimientos bancarios impuestas esta semana – sin precedentes desde que el euro comenzó a circular en 2002 – serán levantadas gradualmente, aunque no dio una fecha.

La dificil situacion que aqueja a Chipre ha conmocionado a la eurozona y la imposición de controles sobre el capital ha conducido a algunos economistas a advertir de que esto podria generar la aplicacion de un “euro chipriota” de segunda clase, con fondos atrapados en la isla de menor valor que aquellos que puedan gastarse libremente en el exterior.

En un discurso ante funcionarios pronunciado en la capital, Nicosia, Anastasiades se manifesto contrario a las autoridades bancarias tanto de Chipre como de Europa por inundar de dinero un banco chipriota incapacitado que ahora podría cerrar, según lo acordado en el plan de rescate por 10.000 millones de euros que evitó el riesgo inmediato de un colapso financiero.

Anastasiades consiguió el acuerdo de última hora en Bruselas en la anterior semana, pero debiendo enfrentar numerosas críticas de ciudadanos airados por su coste: la desaparición del segundo mayor banco de la isla, Cyprus Popular Bank o Laiki, y una quita sobre los depósitos superiores a 100.000 euros que podría poner punto final a la existencia de Chipre como centro financiero.

La isla también afronta fuertes pérdidas de empleos y una profunda recesión.